人民币升值对造纸业的利与弊

1、造纸行业：人民币升值将降低业内企业的生产成本。如果仅考虑人民币升值对原材料成本的影响，则2004年我国造纸行业产品销售成本为1715.91亿元，其中进口原料用汇近53亿美元，折合约438亿元人民币，人民币升值2%可使成本减少0.51%，毛利率提高3.01%，利润总额增加达8.79%。

2、纸浆、废纸：我国是世界上重要的纸浆、废纸净进口国，至2003年纸及纸制品已经成为我国仅次于石油和钢材的第三大用汇商品。人民币升值将使得国内造纸企业进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜，有利于企业降低成本。

3、股市：人民币进入实质升值周期将成为拉动中国股市长期走势的重要积极因素。短期将会影响投资者对汇率变动敏感行业公司重新估值。造纸业等进口比重高、外债规模大、拥有高流动性或巨额人民币资产的行业在长期利好鼓舞下，受到投资者大肆追捧而出现大涨。

3、出口纸：由于我国纸及纸板出口量较小，2004年我国纸及纸板出口量125万吨，仅占产量的2.5%，因此人民币升值对纸及纸板出口影响有限。

4、进口纸：此次人民币升值幅度较小，而进口纸高出国产纸价格普遍在10%以上，同时铜版纸、新闻纸以及箱板纸目前正处在反倾销期，因此人民币升值不会导致进口纸大量涌入。

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